Palabras clave: ROA - ROE - leverage Síntesis del argumento de la ponencia En un periodo de desequilibrios macroeconómicos, se comprueban los cambios en las rentabilidades de las principales empresas argentinas. Problemática abordada Durante los años 2018 y 2019 Argentina estuvo inmersa en un proceso recesivo, con elevados costos financieros y una variación importante en el tipo de cambio. Por ello, resulta de interés comprobar cómo han sido los resultados en las empresas en un periodo de fuertes cambios producidos en la macroeconomía, buscando identificar la incidencia en las variables del contexto. Objetivos Los objetivos de este trabajo son los siguientes: a) verificar el impacto de la variación en el nivel de actividad en el periodo seleccionado, b) analizar el efecto en la rentabilidad de la inversión, c) analizar las consecuencias que generan los costos financieros en la rentabilidad de los accionistas Abordaje teórico-metodológico En primer lugar se presentará el marco conceptual, con el estudio de las principales variables que afectan a la rentabilidad de las empresas. Posteriormente se evaluará la productividad en los recursos totales y en los propios de las empresas argentinas cotizantes en la Comisión Nacional de Valores en los años 2018 y 2019, a través de los estados financieros publicados. Para ello, se tomarán la totalidad de las empresas de dicho panel, excepto las que se refieran a entidades financieras o compañías de seguros. Buscando explicaciones técnicas a través de relaciones causa-efecto. Si bien, las entidades que están en el mercado de valores argentino son la minoría en cuanto al número respecto al total de Argentina, la envergadura económica de las mismas es muy relevante y evidencian en gran medida el funcionamiento de la economía real.